儲能行業分析：從“配角”到“主角”，儲能前景廣闊

一、概念：存儲電能的設備，電力系統的“蓄水池”
儲能：能量轉化與存儲的技術，在電能利用中扮演重要角色

儲能即能量轉化與存儲的技術，在電能利用中扮演重要角色。儲能是指通過介質或設備把能量存儲起來，在需要時再釋 放的技術。實際應用中，儲能通常特指電力儲能，是將不易儲存的電能轉化為機械能、化學能等形式儲存，以供需要時 使用的技術。電的傳輸速度與光速相同，發、輸、變、配、用電往往在同一瞬間完成，要求電力生產和負荷相匹配；但 電力生產和負荷具有波動性和隨機性，難以實時匹配，導致電能質量不穩定、利用率不高等問題。儲能系統是電力系統 中的“蓄水池”，可以動態吸收能量并適時釋放，改變電能生產、輸送和使用同步完成的模式，使得實時平衡的“剛性” 電力系統變得更加“柔性”。儲能有助于提高輸出電能的穩定性、平滑用電負荷，從而有效提高供電質量和用電效率。

 

 

儲能是推動可再生能源大規模應用的關鍵技術

儲能是推動可再生能源大規模應用的關鍵技術。風能和太陽能存在間歇性和波動性等固有特性，其出力特性與用電負荷 無法完全匹配，且調度存在困難。因此，風電、光伏等間歇性可再生能源的大規模并網，存在影響電能質量、干擾電網 穩定性、利用效率不高等問題。儲能設備可以起到平抑新能源波動、跟蹤計劃出力、參與系統調峰調頻、提高消納水平 等作用，推動可再生能源的大規模應用。

 

發改委《關于促進儲能技術與產業發展的指導意見》明確指出，儲能能夠顯著提高風、光等可再生能源的消納水平，支 撐分布式電力及微網，是推動主體能源由化石能源向可再生能源更替的關鍵技術。

 

儲能可應用于電力系統各個環節

電力系統由發電、輸電、變電、配電、用電等環節構成，儲能可 用于電力系統的各個環節。電源、電網側（大儲）：安裝于電源側、電網側的儲能系統裝機 規模較大，通常稱為大儲。大儲可以實現調峰、調頻、備用容量、 平滑出力、緩解電網阻塞等功能，從而提升電力系統靈活性，提 高新能源電能質量和消納水平。 用戶側（戶儲工商儲）：包括居民、工商業等用電方，配置儲能 （可結合分布式光伏配置）可節約用電成本、保障用電穩定。

 

二、邏輯：需求空間廣闊，政策+市場驅動
現狀：“雙碳”目標推動下，我國風光裝機占比快速增長

國內風電、光伏發電裝機占比持續提升。《中共中央 國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的 意見》提出：實施可再生能源替代行動，大力發展風能、太陽能、生物質能、海洋能、地熱能等，不斷提高非化石能源 消費比重；構建以新能源為主體的新型電力系統。“雙碳”目標號召下，我國風光裝機持續提升。2025年9月底，我國 光伏和風電裝機總規模分別達到11.3/5.8億千瓦，在發電裝機容量中占比分別達到30%和16%。風光裝機占電源裝機的比 重達到46%，較2016年的14%呈現大幅提升。

 

現狀：風光發電量占比低于裝機占比，仍有進一步滲透空間

新能源發電量占比有限，裝機仍有滲透空間。從發電量占比來看，2024 年國內風光發電量占總發電量的比例為18%，遠低于裝機量占比的42%。 風光發電占比低于裝機量占比，主要與風電和光伏出力特性有關：光伏 僅在白天發電，午間時段高發；風電的出力率則和風力大小有關，風光 發電出力隨氣候和季節變動?！蛾P于完整準確全面貫徹新發展理念做好 碳達峰碳中和工作的意見》提出，到2030年非化石能源消費比重達到25% 左右，到2060年非化石能源消費比重達到80%以上。考慮到新能源“大裝 機、小電量”的特性，新能源替代化石能源仍有廣闊的滲透空間。

 

能源安全和雙碳目標下，新能源裝機及占比有望持續增長

能源安全要求下，發展可再生能源迫在眉睫。“富煤貧油少氣”是我國面臨的資源稟賦現實。根據蘭木達電力現貨相關 分析，我國煤炭/原油/天然氣資源儲量對應的可開采年數分別為40/40/30年；原油和天然氣等資源較為依賴進口。從能 源安全的角度出發，國內發展可再生能源的需求較為迫切。

 

大力發展新能源是“雙碳”戰略的內在要求?！?030年前碳達峰行動方案》指出，能源是經濟社會發展的重要物質基 礎，也是碳排放的最主要來源；要堅持安全降碳，在保障能源安全的前提下，大力實施可再生能源替代，加快構建清潔 低碳安全高效的能源體系。2021年，我國向聯合國提交了到2030年的國家自主貢獻目標，其中包括：到2030年，非化石 能源消費比重達到25%左右，風光裝機總量12億千瓦以上。2025年9月，我國新一輪國家自主貢獻目標發布，文件提出到 2035年非化石能源消費比重達到30%以上，風光裝機總量力爭達到36億千瓦。我國風光裝機占比仍有較大提升空間。

 

新型電力系統，為高比例新能源裝機保駕護航

高比例新能源裝機對電力系統構成挑戰，電力系統存在轉型需求。根據《新型電力系統發展藍皮書》，為實現“雙碳” 目標，在水電等傳統非化石能源受站址資源約束增速放緩、核電建設逐步向新一代先進核電技術過渡的情況下，新能源 應當逐步成為綠色電力供應的主力軍。與此同時，新能源的快速發展對電力系統的調節能力和支撐能力提出挑戰 ，新能 源消納形勢依然嚴峻。

 

建設新型能源體系、實現“雙碳”目標，需要構建新型電力系統。新型電力系統以安全高效為基本前提，以高比例新能源供給消納體系建設為 主線任務，同時具備柔性靈活、智慧融合等特征。根據《新型電力系統發展藍皮書》，新型電力系統是新型能源體系的 重要組成和實現“雙碳”目標的關鍵載體。“十五五”規劃建議繼續提出“加快建設新型能源體系”“積極穩妥推進和 實現碳達峰”目標，構建新型電力系統仍是長期大計。

 

我國新型儲能裝機量龐大，但量級與電力系統相比仍較小

我國新型儲能裝機量龐大，但量級與電力系統相比仍較小。截至 2025年9月底，我國累計建成投運新型儲能裝機已達到1億千瓦 （100GW）以上。這一數據與“十三五”末相比增長超30倍，裝機 規模占全球總裝機比例超過40%，已躍居世界第一。但與電力系統 整體規模相比，儲能滲透率并不高，我們計算新型儲能裝機規模與 發電總裝機/新能源總裝機之比分別僅為2.7%和5.9%。電量方面， 2024年，國內電化學儲能電站充放電總量約62TWh，占新能源發電 量比例3.4%，占發電總量的比例僅0.6%。作為新型電力系統的重要 基礎，我們認為國內儲能裝機滲透比例仍有增長空間；同時，考慮 到2035年風光裝機總量36億千瓦的裝機目標（2024年底的2.6倍）， 我們認為國內儲能裝機量級仍有廣闊的提升空間。

 

政策頂層設計引領，國內儲能快速發展

政策頂層設計引領下，“十四五”期間國內儲能產業快速發展。 “十四五”開年以來，在3060“雙碳”目標引領下，我 國出臺了一系列政策。這些政策確立了儲能產業的階段性目標，奠定了技術方案、應用領域和參與主體“多元化”的發 展基調，并通過市場機制的規劃，為產業發展保駕護航。

 

136號文開啟新篇，獨立儲能有望呈現高景氣。2025年2月，136號文明確提出，不得將配置儲能作為新建新能源項目核 準、并網、上網等的前置條件；“強制配儲” 退出歷史舞臺。強配政策曾是國內大儲增長的重要驅動因素，但也帶來了 調用率不足、低價“內卷”等情形。136 號文出臺后，儲能成為獨立的市場投資主體，與新能源建設解耦，逐步具備獨 立的獲利方式。年內，內蒙古、甘肅等多省出臺容量電價政策，助力獨立儲能實現經濟性，儲能逐漸步入市場化新階 段。

 

三、儲能技術路線及裝機現狀
技術路線：儲能技術路線百花齊放

根據儲能原理劃分，常見的儲能技術可分為物理儲能和化學儲能兩大類。物理儲能包括機械儲能、熱儲能和電磁儲能， 其原理為將電能轉化為機械能、熱能形式儲存，或將電能以電磁能形式直接儲存?；瘜W儲能包括電化學儲能和氫儲能， 是將電能轉化為化學能，用電時通過電化學反應釋放電能的技術。儲能不同應用場景對響應速度、充放壽命、儲能時 長、選址靈活性等具有不同需求，因此技術路線也百花齊放，選擇較為多樣。

 

技術路線：鋰電池儲能取代抽水蓄能，成為我國電力儲能主要路線

鋰電池儲能取代抽水蓄能，成為我國大儲主要路線。新型儲能通常指除抽水蓄能之外的儲能技術，現階段以鋰電池儲能 為主。抽水蓄能單體容量龐大，曾是電力儲能累計裝機的主要類型。抽水蓄能的選址依賴特定地理資源，且建設周期 長，增速相對有限；新型儲能中的鋰電池儲能建設周期短、選址靈活、調節能力強，與新能源開發消納的匹配性好，且 產業鏈成熟，成為國內新型儲能裝機的主力類型。根據CNESA數據，截至2024年底，我國新型儲能累計裝機規模首次超 過抽水蓄能，功率占比達到57%（其中97%是鋰電池儲能）；截至2025H1，國內新型儲能累計裝機占比已達到60%。今 年是“十四五”的收官之年，與“十三五”末相比，儲能技術路線結構發生顯著變化，抽水蓄能占比首次低于40%，以 鋰電池為代表的新型儲能實現跨越式增長，新型儲能技術路線也從單一路線向多元路線化加速發展。

 

全球市場：2024年全球新型儲能新增裝機74GW，中、美、歐為主要市場

2024年全球新型儲能新增裝機74GW，中、歐、美為裝機主 力。根據CNESA DataLink全球儲能數據庫的不完全統計，2024 年全球新型儲能新增裝機規模74.1GW，同比增長62.5%。 2024年，中國/美國/歐洲新型儲能新增裝機分別占全球市場 的59%/16%/15%，三大主要市場占全球儲能裝機90%，引領 全球儲能市場發展。我國2024年新型儲能新增裝機43.7GW， 占據2024年全球新增裝機的59%，居全球首位。

 

中國市場：2024年國內新型儲能新增裝機44GW，裝機以大儲為主

2024年，國內新型儲能新增裝機43.7GW/109.8GWh。根據CNESA數據，2024年，國內新增投運新型儲能項目裝機規模 43.7GW/109.8GWh，同比增長103%/136%，新增裝機規模首超百吉瓦時。2025年上半年，國內新增投運新型儲能項目裝 機規模23.0GW/56.1GWh，功率規模和能量規模均同比+68%。

 

國內裝機形式以大儲為主。2024年我國新增裝機的新型儲能項目中，大儲占據裝機增量的92%。其中，獨立儲能和新能 源配儲是兩大主要類型，容量占比分別為54%和38%。