威立雅收購Clean Earth 構建美國危險廢物處理行業領軍企業并開啟全球增長新篇章

“此次收購與我們的GreenUp戰略聚焦增長點高度契合，是集團轉型和強化財務狀況的重要一步。它使我們能夠充分釋放美國危險廢物業務的全部潛力，并在這個關鍵且快速增長的領域實現規模翻倍，成為市場第二。我們增強了全球危險廢物處理能力，并進一步擴大了國際業務版圖。得益于穩健的整合流程和雙方業務及團隊的高度互補性，此次交易蘊含巨大的價值創造潛力，并帶來顯著的協同效應。此舉還將強化集團在美國各高增長行業中的業務布局，從而釋放新的增長潛力，并在全美國為我們的多元化服務創造新機遇。我們通過進一步加速資產周轉戰略與投資組合優化，將在成熟業務領域額外處置約20億歐元以上資產，使"GreenUp"戰略啟動以來的資產輪換總規模達到85億歐元。這一持續的業務組合轉型將提升集團的增長潛力和綜合實力，使我們憑借獨特市場定位，持續滿足日益增長的環境安全需求。”威立雅首席執行官Estelle Brachlianoff表示。

威立雅宣布了自與蘇伊士合并以來，在美國及美國危險廢物處理領域最大且最具變革性的收購。集團已與Enviri達成協議，收購其旗下美國危險廢物處理領域的優質資產Clean Earth。這筆交易將成為威立雅加速拓展美國市場及危險廢物業務的關鍵轉型舉措。通過此次收購，威立雅在美國危險廢物處理領域的業務規模將實現倍增，憑借覆蓋全美的運營平臺、更廣闊的市場輻射范圍和先進技術組合，躍居成為這一高速增長行業的第二大運營商。此次收購還將強化威立雅在零售、醫療等快速增長行業的市場滲透力，為在全美提供全方位環境服務奠定基礎。
 

本次收購企業價值達30億美元（約合26億歐元），相當于協同效應調整后后2026年預期EBITDA的9.8倍。依托威立雅成功的整合經驗，交易將創造顯著股東價值：第四年可實現1.2億美元協同效益，且從第二年起即提升每股收益。完成收購后，集團危險廢物業務年收入將達52億歐元，EBITDA利潤率提升17%。我們同時調高了該業務的財務目標： 2024-2027年間EBITDA年均增長率預計將超過10%。
 

此次收購完全契合GreenUp戰略規劃，通過近年來一系列成功整合的收購案例，威立雅正持續強化在危險廢物領域的發展勢頭，加速推進在美國市場拓展藍圖。收購完成后，威立雅在美國市場總收入將增至63億美元，進一步鞏固其全球布局。

危險廢物處理行業展現出強勁韌性，在美國市場尤其突出，當前正逆勢突破經濟環境的挑戰。該行業為關鍵產業提供不可或缺的服務，特別是正處于轉型或產業回流的領域，包括高端制造、半導體、清潔能源生產、醫療保健和制藥等。這些結構性變化催生強勁市場需求與發展機遇，凸顯了對高效處理解決方案的迫切需求，從而為公共健康和環境安全提供保障。

Clean Earth在全美擁有82個運營現場，其中包括19個獲得美國環保署EPA許可的TSDFs設施以及超過700項運營許可資質，其業務布局與威立雅現有的資產組合高度互補。整合后的實體將通過優化物流體系、擴展處理能力與技術創新（包括PFAS治理及新興污染物處理技術），顯著提升運營效率，加速協同效應釋放與業務增長。同時，這也使威立雅能夠在服務不足的地區，如東南部和太平洋西北部，進一步拓展業務。

這項收購與GreenUp戰略規劃動態高度契合。威立雅已在關鍵增長領域進行了顯著的國際擴張，同時追求有機增長和收購。同時，此次收購將加速集團始于兩年前的資產組合轉型——2024至2025年間計劃完成約40億歐元的資產周轉。結合Clean Earth收購與集團新增的20億歐元資產處置計劃，自GreenUp戰略動以來，威立雅將累計實現約85億歐元的資產優化配置。

此次交易的融資將遵循威立雅的穩健融資政策，由集團現有財務資源和債務提供資金。集團仍致力于保持其BBB/Baa1投資級評級，目標是在2026年將財務杠桿維持在3倍左右或略高于3倍，并在2027年降低至3倍或以下。

此次交易預計將于2026年年中完成，但需滿足此類交易通常的條件，包括獲得Enviri股東的批準以及收到必要的授權和監管批準。

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