SABIC 9.5億美元出售部分歐美化工資產

沙特基礎工業公司（SABIC）近日宣布兩項重大資產出售協議，將其歐洲石化業務及歐美地區的熱塑性工程塑料業務(ETP）以約9.5億美元（約合68億元人民幣）的總價打包出售給兩家德國投資管理機構。

此舉被視為SABIC在行業利潤承壓、能源轉型加速背景下的關鍵戰略調整，旨在通過剝離低效資產，聚焦高增長核心領域。

出售資產概況

本次出售涉及兩大業務板塊：

1. 歐洲石化業務（EP）：包括乙烯、丙烯、聚乙烯、聚丙烯等產品，生產基地分布于英國、荷蘭、德國、比利時，交易金額為5億美元，接手方為AEQUITA。

    

2. 歐美工程熱塑性塑料業務（ETP）：涵蓋聚碳酸酯（PC）、PC/ABS、PC/PBT、ABS等高端材料，制造基地位于美國、墨西哥、巴西、西班牙、荷蘭，交易金額為4.5億美元，收購方為MUTARES。該交易附帶一項基于未來四年現金流表現的“對賭協議”。

為何出售

SABIC的歐洲石化業務主要通過2002年及2006年收購帝斯曼、亨斯邁的裝置建立，布局英、荷、德、比四國，生產烯烴及聚烯烴產品。

然而，歐洲高昂的能源與運營成本持續侵蝕利潤。去年以來，SABIC已永久關閉英國蒂賽德的乙烯裂解裝置，并關停荷蘭赫倫的一條乙烯生產線。

此外，其重要原料供應商——英國石油在德國蓋爾森基興的裂解裝置也已掛牌出售，歐洲化工產業生態挑戰重重。

就在本次交易公告發布的一個月前，SABIC已宣布退出阿曼石化項目，終止在杜庫姆建設世界級石化生產基地的計劃。

從業務布局來看，本次剝離的歐美塑料業務雖具備品牌與產能優勢，但在當前行業環境下，已非SABIC的戰略核心。

此前SABIC已在新加坡投資1.7億美元建造ULTEM™樹脂生產廠，服務亞太地區高科技終端用戶需求，同時中國福建綜合體項目也在按計劃推進，預計2026年下半年投產。

這些布局與本次資產出售形成戰略呼應，凸顯SABIC“剝離非核心、聚焦高潛力”的發展路徑。

沙特基礎工業公司 (SABIC) 董事會主席 Khalid H. Al-Dabbagh 在評論這些交易時表示：“董事會努力促成了這些交易，這標志著我們在執行戰略方面取得了重大進展，該戰略旨在進一步優化我們的投資組合，并通過提高公司的現金創造能力和實現全球業務的最高回報來最大化股東價值。”

沙特基礎工業公司（SABIC）首席執行官阿卜杜勒拉赫曼·法吉赫表示：“這些交易是我們自2022年啟動的投資組合優化計劃的延續，該計劃此前已采取了一系列舉措，例如剝離Functional Forms、Hadeed和Alba等公司。這一戰略方針使我們能夠積極重塑投資組合，并在快速變化的市場環境中，更加專注于SABIC擁有明確且可持續競爭優勢的領域。”

“我很高興AEQUITA和MUTARES未來都將與我們合作，以確保我們能夠繼續以無縫的方式為全球客戶提供服務，”Al-Fageeh還表示。

沙特基礎工業公司（SABIC）首席財務官薩拉赫·哈雷基表示：“這些交易清晰地展現了我們在資本配置和積極的投資組合管理方面嚴謹的態度和果斷的執行力。通過釋放價值，為更高回報的投資機會提供資金，我們正在提高所用資本的質量和效率，并隨著時間的推移提升集團的資本回報率（ROCE）。這些舉措將使SABIC能夠實現可持續回報，并為股東創造價值。”

這些交易將 SABIC 的財務資源和管理注意力重新集中到公司具有明顯競爭優勢的增長領域，從而使 SABIC 重新定位，以實現更長期的成功。

此次資產剝離預計將提升沙特基礎工業公司 (SABIC) 的業績，包括提高整體 EBITDA 利潤率、改善自由現金流生成以及支持更高的資本回報率 (ROCE)，從而使公司能夠優化資本，并使其盈利目標與增值型投資組合保持一致。 

重要的是，這兩項交易將使沙特基礎工業公司（SABIC）能夠繼續通過出口歐洲和美洲市場（這兩個市場仍然是公司的優先市場）來保持其產品的戰略準入。此外，SABIC在全球研發、先進技術和創新領域的領先地位也將得以保留，從而支持高效的客戶服務和可持續增長。

沙特基礎工業公司（SABIC）將與買方攜手，在兩次資產剝離的過渡期及后續階段，確保業務連續性、卓越的客戶服務以及最高的安全、可靠性和合規性標準。在此背景下，SABIC致力于確保平穩過渡，最大程度減少對現有業務運營的干擾，并與包括客戶在內的所有利益相關者保持牢固的關系。

這些交易的完成須滿足慣例成交條件和監管部門的批準，包括在相關情況下與員工進行協商。