鎂價底部反彈+全產業鏈加速卡位 航天與機器人等新需求能否重塑鎂行業格局？

1月19日，商業航天加速落地、人形機器人產業化提速，疊加低空經濟政策紅利持續釋放，沉寂多年的鎂行業強勁復蘇。近期，鎂錠與鎂合金價格在經歷多年低位盤整后顯著回升，市場情緒明顯升溫。

記者從宜安科技（300328.SZ）、旭升集團（603305.SH）等多家上市公司獲悉，目前鎂合金已開始在人形機器人關節結構件、商業火箭殼體、新能源汽車零部件等高端領域應用，并小批量生產，多家上市公司將相關項目列為未來重點發展方向。

萬豐奧威（002085.SZ）工作人員向以投資者身份致電的財聯社記者表示，盡管目前在新應用領域離大規模量產還有一定距離，但由于鎂合金在航空航天與人形機器人等新興領域的應用基數較低，未來即使實現小比例替代，也將帶來顯著的需求增量。

然而，在行業長期處于供大于求格局的背景下，新興應用場景的快速崛起，究竟能否真正成為撬動供需拐點的關鍵力量，重塑鎂產業鏈生態？

新應用涌現 價格開始回升 鎂走到“奇點”？

近兩周，伴隨有色金屬板塊整體走強，鎂價也迎來久違的上漲。上海鋼聯（300226.SZ）數據顯示，國內鎂合金價格從本月初的18300元/噸持續攀升至19200元/噸，鎂錠價格也一度達到17000元/噸，本月內最高漲幅超千元。

本輪上漲主要受供給端收縮與政策預期雙重驅動，卓創資訊分析師錢熹向財聯社記者表示，“一方面，山西、陜西等主產區部分高成本鎂冶煉企業退出市場，推高了整體冶煉成本；另一方面，新能源汽車‘以鎂代塑’相關政策陸續落地，疊加市場情緒回暖，共同支撐鎂價上行。”

當前鎂價雖反彈至17000元/噸附近，多位分析人士認為其合理運行區間仍在15800–17000元/噸之間，接近多數企業的現金成本線。一旦價格持續高于此區間，可能刺激閑置產能復產，再度壓制行情。

國內鎂錠噸生產成本約15800元，過去一年鎂價長期在成本線附近徘徊，此輪上漲將鎂價帶到成本區間之上。國內當前金屬鎂年產量僅約100萬噸，但整體仍處于供大于求狀態。對此，錢熹稱，主要是因為鎂的化學性質比較活潑，加工時對工藝設備的要求比較高，損耗也比較高，與鋁相比，過去在傳統終端市場沒有明顯優勢。

不過，由于鎂、鋁合金同為輕質合金，在性能方面的相似性導致兩者價格保持一定聯動。業內認為，當鎂合金價格與鋁合金價格比在1.3:1之內，鎂合金性價比凸顯，近期鎂鋁價格比已降至歷史低位，鎂合金經濟性及性能優勢凸顯，替代鋁材空間打開。

同時隨著技術的進步與發展，市場終端需求發生顯著變化，輕量化需求持續攀升。業內資深人士張福（化名）對財聯社記者表示，鎂作為最輕的商用金屬結構材料（密度約為鋁的2/3、鋼的1/4），在減重、減震及電磁屏蔽方面具有天然優勢，尤其契合低空飛行器、人形機器人、新能源汽車等新興領域對輕質高強材料的需求。

公開數據顯示，特斯拉、宇樹科技、優必選（09880.HK）、智元機器人等機器人生產商已規模化采購鎂合金關節殼體、傳動支架。宜安科技的人形機器人結構件已進入送樣驗證階段；春秋電子（603890.SH）上月底在互動平臺上表示，公司正與客戶共同進行鎂合金用于人形機器人骨架等相關產品的研發；小鵬匯天已啟動鎂合金機身結構件驗證。

行業龍頭寶武鎂業（002182.SZ）近期在投資者互動平臺表示，航空航天、低空經濟對鎂合金輕量化與減震性能的需求持續增長，人形機器人關節、骨架等部件的鎂合金應用正在加速推進，將有效帶動公司產品銷量與需求規模提升。

工信部2020年發布的《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》，預計我國2025年、2030年單車鎂合金用量將分別達到25kg、30kg，汽車輕量化對應的全球鎂合金需求或可從2024年的57萬噸增長至2027年的135萬噸。而高工機器人產業研究所（GGII）表示，預計全球人形機器人鎂合金需求量或可從2024年的0.02萬噸增長至2030年的0.85萬噸。

全產業鏈加速卡位，產能擴張迅猛

科技進步再次引發材料需求的變革，而每一場材料革命都會孕育出超級巨頭——鋁成就了美國鋁業公司，鋰催生了寧德時代（300750.SZ）。如今，在新能源汽車、人形機器人與商業航天的需求驅動下，鎂正處于供需結構的交匯點，面對新產業對“輕”的追求，近一年多來，國內鎂產業鏈上下游企業加速布局，產能擴張進入密集期。

上游資源端，企業紛紛加碼菱鎂礦資源整合。東和新材（920792.BJ）去年7月以2.55億元收購鞍山富裕礦業51%股權，加強菱鎂礦資源整合。濮耐股份（002225.SZ）上個月以公開競買方式增持新疆秦翔的股份，持股比例由52.49%提升至67.77%，從而提高了對哈勒哈特菱鎂礦的持股比例。此外，耐濮股份相關工作人員告訴財聯社記者，公司今年計劃擴產高活性氧化鎂，產量或將從當前的17萬噸上升至30萬噸。

在鎂合金產能方面，在各企業的持續投入下，2024-2026年是鎂合金產能集中投放期。其中，寶武鎂業的子公司安徽寶鎂30萬噸鎂合金項目已在2024年投產，巢湖10萬噸鎂合金項目已于2025年投產，五臺云海鎂業10萬噸鎂合金項目預計今年10月投產。據悉，山西、陜西地區多家鎂合金廠商也在積極擴產。

張福對財聯社記者表示，2024年全國鎂合金產能約為34萬噸，而2025年已迅速擴張至51萬噸，新增產能主要來自安徽、重慶、陜西等地的大型一體化項目。

中游制造環節，產能擴張與訂單增長形成共振。文燦股份（603348.SH）在南通投建10萬噸鎂合金生產項目；宜安科技也正在加大相關產能投入，財聯社記者以投資者身份從公司人士處獲悉，公司今年將重點推進東莞長頭山液態金屬項目基地的建設，預計2027年1月完工，人形機器人相關產品已進入送樣驗證階段。

值得注意的是，新能源汽車領域的鎂合金部件訂單已呈現大批量、爆發式增長態勢。其中，宜安科技上月收到國內某汽車主機零部件廠商的4.3億元鎂合金項目定點訂單；星源卓鎂（301398.SZ）去年8月獲得7.13億元新能源汽車鎂合金動力總成殼體零部件訂單，預計今年3月量產，上個月公司收到了國內汽車主機廠5.75億元鎂合金減速器殼體訂單。

在政策引導、技術迭代與下游驗證的共振下，鎂合金有望在輕量化浪潮中扮演關鍵角色。但這場從“實驗室材料”到“量產結構件”的跨越，仍需時間、耐心與系統性突破。有業內人士認為，新應用對需求的實際拉動仍需時間兌現。

“鎂的價值毋庸置疑，但在當前經濟環境下，企業投資需謹慎。”錢熹表示，“由于鎂化學性質活潑，對熔煉、壓鑄等工藝設備要求高，損耗大、良率低，綜合成本居高不下，即便鎂價低于鋁，許多廠商短期內仍難以大規模‘以鎂代鋁’。只有具備技術積累與資金實力的頭部廠商，才能率先打開高端應用市場。中小廠商若無法向終端高附加值產品延伸，恐將面臨淘汰。”