eVTOL激戰正酣，集體“卷” 融資、訂單、產能

 2025年，低空經濟從開年政府工作報告，再到年末“十五五”規劃建議確認為戰略性新興產業，從"可選項"升級為"必選項"。與之相反是資本逐步“降溫”，從概念炒作，回歸價值本質。面對低空經濟商業化的殘酷分層，特別推出《2025低空年度專題》，從應用場景出發，拆解2025低空經濟的狂熱與硬傷。

2025年，中國低空經濟完成從政策驅動到體系躍遷的關鍵轉身，作為核心載體之一的eVTOL在政策扶持、技術攻堅、資本加碼與商業化探索中穩步進階。

 

行業已告別野蠻生長的早期驗證階段，邁入精耕細作的深水區。頭部企業聚焦適航取證與產能布局，生態護城河加速構建，應用場景從試點示范向城市全域邊界持續滲透。

 

當2026年“十五五”大幕拉開，這場關乎“第三空間”的產業革命，正迎來商業化落地的關鍵拐點。

 

規模躍升與成長陣痛的雙重博弈

 

2025年，中國eVTOL行業以遠超全球均值的增速領跑市場，產業集聚效應凸顯。多份權威數據顯示，2025年中國eVTOL產業市場規模為128億元，僅制造與供應鏈端，就從往年的32億元攀升至57.5億元，同比激增79.69%，預計全球eVTOL市場規模將達78.5億美元，到2030年將達到326.8億美元，年復合增長率高達33.2%。另據中國民航局數據顯示，中國已獲得適航認證機型eVTOL運營收入為18.2億元。可以說，eVTOL尤其是中國eVTOL已成為全球低空經濟產業的核心增長引擎。

這一爆發式增長背后，是技術成熟度迭代、低空空域適度開放與應用場景拓展的協同賦能，以上海、深圳、合肥為核心的產業集群已初步成型。

 

資本端的格局重構尤為顯著。2025年行業融資正式邁入“國資+產業資本”協同發力的新階段，取代此前VC/PE主導的短期投機模式，呈現明顯的集中化與長期化特征。

 

統計顯示，eVTOL整機研發制造賽道以42起融資事件、27%的占比穩居核心，B輪及以后中晚期項目占比超六成。其中，億元級項目32個，合計融資額占全年總量的40%，沃飛長空、沃蘭特航空、時的科技、零重力飛機工業、御風未來、追夢空天、維漸宇航、易動宇航等頭部企業持續斬獲大額資金，投資方包括頭部投資機構、產業資本以及地方國資基金 ，僅第四季度，沃蘭特、御風未來等企業就完成多輪融資，資金精準投向適航認證、量產籌備與場景落地等關鍵環節，形成“資本賦能+資源協同”的產業賦能閉環。

 

高速增長背后，行業結構性痛點仍未消解，成為規模化落地的核心桎梏。

 

其一，適航與空域管理體系滯后，載人eVTOL取證周期長、運營成本高，短期內盈利承壓；空域“多頭管理、審批繁瑣”的困境尚未根本破解，難以匹配低空物流、城市通勤的高頻即時需求。

 

其二，基礎設施供給不足，起降場點數量稀缺且缺乏統一建設標準，航線規劃體系不完善，無法支撐未來規模化運營。

 

其三，技術性能存在短板，多數機型面臨氣象適應性弱、續航載重有限、多機協同技術不成熟等問題，故障率與運維成本高企，難以滿足“持續、穩定、經濟飛行”的商業化核心要求。

 

其四，商業模式與行業標準尚未成型，應用場景仍以政府采購類公共服務為主，C端消費市場培育不足，貨運機型需突破噸級運營的成本與運價平衡難題；企業商業化運營不足及技術路線差異化導致產業鏈配套成本攀升，制約商業化效率。

2025年中國eVTOL行業在規模、資本端實現突破，卻受多重痛點制約。行業競爭格局已清晰，頭部企業正憑借技術、資本優勢，以差異化策略展開突圍。

 

“春秋”到“戰國”，頭部的差異化突圍戰

 

2025年，中國eVTOL行業競爭格局加速清晰，行業從“春秋混戰”邁入“戰國割據”時代。包括億航智能、峰飛航空、沃飛長空等主機廠內，集體圍繞整機制造、飛控系統、電推進技術與復合材料等核心環節重兵布局，應用場景從單一示范向貨運、救援、文旅、通勤等多領域延伸，全產業鏈競爭態勢初顯。

 

億航智能以“時間換空間”搶占先發優勢，作為全球首家實現eVTOL“四證齊全”的企業，2025年聚焦商業化運營與產品迭代，深化“載人+載貨”雙輪驅動戰略。其EH216-S機型已完成全套適航認證，VT-35機型進入取證流程，在載人eVTOL商業化領域保持全球領先。依托合肥產業基地，億航智能持續強化產能建設，聯動地方政府、運營商與供應鏈伙伴，推動城市空中出行與低空物流場景規模化落地。

 

峰飛航空秉持“先載貨、后載人”的務實策略，2025年在貨運賽道實現全球性突破。其噸級貨運eVTOL V2000CG成為全球首架“三證齊全”的噸級以上機型，全年斬獲商業訂單2000架，其中確認訂單300架，實現規模化訂單轉化。場景驗證方面，峰飛完成全國首例噸級無人駕駛eVTOL跨瓊州海峽運輸、云貴高原跨城低空物流飛行等標桿項目，發布全球首個“海空一體低空經濟解決方案”，構建起“研發-生產-運營-基礎設施”全產業鏈生態。

 

沃飛長空依托吉利集團資本支撐，2025年聚焦適航認證與技術迭代，核心機型AE200（5-6座傾轉旋翼eVTOL）取得關鍵進展，生產許可證（PC）申請于5月獲正式受理，目標2026年拿下型號合格證（TC）。同時，布局“航空+新能源”協同產業鏈，積極參與適航標準制定，深化與民航局的溝通協作，推動中大型載人eVTOL場景驗證落地。

 

同時，各大主機廠2025年聚焦訂單拓展、產能搭建、融資落地與適航取證四大核心，以務實策略與強勁技術迭代能力緊追不舍。沃蘭特航空、時的科技等企業形成穩固梯隊，海外訂單表現亮眼，數十億級訂單量持續刷新；御風未來、追夢空天等融資進程同步提速，密集斬獲大額資金；零重力等多家企業精準投向生產線落地、供應鏈完善及規模化量產籌備，與適航推進形成聯動。

 

2025年中國部分eVTO主機廠對比：

 

可以說，eVTOL整體呈現百花齊放、各有千秋的競爭格局，頭部及梯隊企業同步緊抓全球機遇，以海外訂單為抓手輸出中國技術與產品，積極推動中外標準互認，為中國eVTOL叩開國際市場筑牢根基。

 

2026年或將是eVTOL商業化“元年”

 

2026年作為“十五五”開局之年，被行業公認為eVTOL商業化元年。此時的eVTOL已超越單一航空器屬性，成為串聯空域管理、智慧交通與城市運行體系的核心樞紐，行業競爭焦點從技術驗證轉向商業化落地效率與市場策略優化，風險邏輯也從技術風險轉向執行風險與現金流管理。

全產業鏈整合加速，龍頭企業憑借資金、供應鏈與適航進度優勢持續領跑，差異化路線成為中小玩家突圍關鍵。

 

場景落地將迎來規模化爆發，B端市場率先突破，推動行業從“技術起飛”邁向“產業起飛”。低空物流將作為核心場景，隨峰飛凱瑞鷗、覽翌LEU100等貨運機型批量交付，從跨區域試點轉向常態化運營，覆蓋電商物流、醫療物資轉運、偏遠地區補給等領域。

 

其中，峰飛“海空一體”解決方案將加速推廣，通過“零碳水上機場”破解沿海、島嶼運輸瓶頸；億航智能、御風未來等企業則聚焦城市低空物流網絡建設，實現核心商圈與周邊區域的快速配送閉環。

 

應急救援場景將完成標準化與規模化升級。eVTOL將廣泛應用于地震、洪水等自然災害的物資投送、人員搜救，以及醫療急救跨區域轉運，政企聯動組建應急救援機隊，建立快速響應機制。同時，相關技術標準與運營規范逐步完善，進一步提升救援效率與安全性，成為技術迭代的重要驗證場景。

 

城市空中出行（UAM）場景試點范圍持續擴大，億航智能、沃蘭特等企業將在上海、深圳等核心城市開通機場-市中心、景區-城區等航線，載人eVTOL票價逐步親民化，C端消費市場加速培育。“eVTOL+低空旅游”、“eVTOL+商務出行”等細分場景興起，形成多元化商業運營模式。

 

此外，工業應用場景持續滲透，eVTOL在電力巡檢、農林巡查、邊境監控等領域替代傳統人力，ET3等機型的純電版與氫鋰混合版實現超長續航與全天候作業，適配公共安全領域多元化需求。

 

全球化與IPO或將成為eVTOL核心增長極。中國eVTOL企業在技術與成本上已具備全球競爭力，中東、東南亞等新興市場需求旺盛；資本端，港交所18C制度與科創板第五套上市標準為企業提供明確資本化路徑，預計1-2年內將有3-5家企業登陸資本市場，提升行業融資能力與品牌影響力。

 

值得注意的是，eVTOL商業化進程高度依賴政策、監管、企業與生態的協同發力。一方面需加速適航審定經驗積累與空域管理機制改革，打通型號認證至運營許可的全流程路徑；另一方面需同步推進起降設施建設、充換電網絡布局，以及運營維護服務體系完善，構建可復制、可擴展的商業運行模式。

低空唯有“耐心”，以長期主義投入突破技術與制度瓶頸，產業才能真正具備可持續“起飛”的動能。

 

2025年，中國eVTOL行業完成從技術研發到商業化試點的關鍵跨越，市場規模高速增長，頭部格局初步成型，雖面臨基礎設施滯后、技術瓶頸與商業模式不成熟等挑戰，但產業基本面持續向好。

2026年“十五五”開局之際，伴隨適航體系完善、核心技術突破與場景規模化落地，中國eVTOL行業將邁入高質量發展新階段，有望在全球低空經濟競爭中占據領先地位。對于企業而言，唯有聚焦核心技術創新、深化生態協同，把握政策與市場機遇，推動eVTOL從“能飛”向“持續、穩定、經濟地飛”轉型，才能助力低空經濟成為國家戰略性新興產業的核心增長引擎。