告別“吞銀獸”：隆基、愛旭、晶科誰將率先突圍？

2026年1月，倫敦現貨白銀價格突破115美元/盎司，創下歷史新高——相較于2024年初的29美元/盎司，兩年間漲幅超300%，僅2026年開年不足一月，漲幅便再攀30%以上。白銀，這一閃耀的貴金屬，正從光伏降本的“助力者”變為頭號“成本殺手”。 而“去銀化”從一道技術選擇題，變成了關乎生存的必答題；也引發了一場以隆基、愛旭、晶科為代表的頭部企業技術路線競速賽。

Part 1

白銀危機：從“輔料”到“主角”的成本之困

銀價的持續狂飆，徹底改寫了光伏產業鏈的成本格局。銀漿成本占組件總成本從 2023 年 3.4%、2025 年 14% 飆升至如今的 29%（測算數據），超硅料成第一大成本項。

光伏產業已成為全球最大的“吞銀獸”，2025年用銀量占全球總需求的15%-20%，是工業用銀的第一大應用領域。據分析，銀價每上漲1000元/公斤，組件成本便增加約1.3%。疊加我國白銀進口依賴度較高（國內白銀產量無法滿足光伏等工業需求，進口占比超 60%），且白銀被納入地方戰略資源管控的宏觀背景，供應鏈安全與成本壓力形成“雙刃劍”。

隆基、天合等龍頭企業的組件報價應聲上調，部分已觸及0.8-1元/瓦區間。降銀，已不再是為了優化毛利率，而是維系終端產品市場競爭力的生死線。

Part 2

雙線并行：光伏“去銀化”的兩大技術陣營

面對高壓，產業界迅速分化出兩大清晰的技術陣營：風險低、落地快的“漸進式降銀”（少銀化），與目標徹底、重塑格局的“革命性無銀”。

• 漸進式降銀技術穩步落地

漸進式降銀的核心邏輯，是在現有產線基礎上，通過材料改良或工藝優化減少銀漿用量，無需大規模改造設備，風險低、落地快，成為多數中小企業及二線龍頭的優先選擇，其中銀包銅漿料、細柵線印刷+0BB（無主柵）是最成熟的兩大路線。

銀包銅漿料：通威股份是該領域的領跑者，采用“銅芯銀殼”結構，用廉價的銅替代核心銀材，可將銀含量降至10%-50%，實現銀耗量降低50%-90%。其HJT電池銀耗已大幅降至6.5mg/W，并通過技術組合劍指4mg/W以下。華晟新能源、帝科股份等企業也加速跟進，推動該技術成為當前最具規模化前景的“少銀”方案。

該技術的優勢的是兼容現有絲網印刷產線，改造投入僅百萬/GW級別，單瓦成本可降0.1-0.15元；短板則是高溫下銅易擴散至硅片，需特殊阻擋層，且銀含量越低，工藝控制難度越大，長期可靠性（20年以上）仍需驗證。

工藝組合優化（細柵+0BB+激光轉印）：晶科能源是領軍企業，其13μm細柵線+0BB技術已量產，單瓦銀耗降至4.2mg/W，結合激光轉印有望將細柵線寬降至10μm以下。此外，東方日升將0BB與銅漿結合，單瓦銀耗低于3.9mg/W；通威股份的銅互連（THL）技術實現15μm細線寬量產，疊加疊柵與908技術，既減銀又提功率，銅互連組件最高功率突破780.2W，TÜV認證達790.8W。

邁為股份、捷佳偉創等設備企業提供支撐：邁為股份的激光轉印疊柵設備，適配TOPCon、HJT電池，良率達98%以上，可減銀30%以上，但單臺設備約2000萬元，限制了中小企業升級速度。

該路線優勢是風險極低、適配性廣，2026年已接近全面普及；短板是降銀空間有限（最多60%），難以徹底去銀，且對印刷設備精度要求極高。

純銅/高銅漿料：這是漸進路線的“極限探索”，旨在將銀含量壓至5%以下。帝科股份的“銀種子層+高銅層”方案已進入小批量試產；蘇州晶銀的純銅漿料適配HJT低溫工藝，單瓦成本可降0.2元以上。但該技術目前瓶頸明顯，銅氧化與硅片擴散問題突出，需特殊封裝材料，與現有產線兼容性差，良率僅約85%，尚未實現大規模量產。

• 革命性無銀：終極突破，重構產業成本格局

革命性無銀技術以銅電鍍為核心，愛旭股份是全球首家實現無銀化銅電鍍GW級量產的企業，其ABC電池攻克了銅柵線長期可靠性等核心難題。通過電化學沉積銅柵線完全替代銀漿，愛旭實現了100%去銀化。

這一技術的優勢十分明顯：徹底擺脫白銀依賴，單瓦成本可降低0.2-0.3元，同時還能將柵線寬度細化至5-8微米，提升電池效率0.2%-0.3%。

但“豪賭”的代價同樣巨大：銅電鍍產線投資是傳統產線的3-5倍，約15億元/GW；工藝復雜，良率爬坡緩慢，初期良率僅約85%。愛旭的ABC電池雖然攻克了銅柵線長期可靠性等核心難題，但大規模推廣仍需時間。

隆基綠能采取了更為穩健的策略：雙線布局，同時推進。在漸進路線上，隆基與通威股份合作，推動銀包銅漿料技術，將銀含量降至10%-50%，實現銀耗量降低50%-90%。這一技術兼容現有絲網印刷產線，單瓦成本可降0.1-0.15元。在革命路線上，隆基的銅電鍍中試線已經驗證，良率達90%，計劃2026年第三季度實現量產。隆基似乎希望在保持短期競爭力的同時，為長期的技術變革做好準備。

Part 3

技術路線與時間表：邁向2030無銀化時代

除主流技術外，行業還在探索多種輔助路線：銅包鋁漿料成本比銀包銅再降20%，蘇州諾萊特主導，但導電性較差，適配性有限；無銀導電膠完全無銀、成本低，3M、漢高有相關產品，但導電性不足，僅適用于低溫、低電流場景。

在這場巨頭對決的背后，設備和材料企業正在成為關鍵的“賦能者”：邁為股份的激光轉印疊柵設備，適配TOPCon、HJT電池，良率達98%以上，可減銀30%以上；捷佳偉創提供的銅電鍍設備解決方案，正在幫助更多企業進入這一領域；帝科股份的“銀種子層+高銅層”方案已進入小批量試產，銀含量可壓至5%以下。

綜合各方預測與企業的量產路線圖，光伏“去銀化”已呈現出清晰的時間表：未來2-3年，“銀包銅+0BB”等組合技術將成為市場絕對主流，承擔起抑制成本的核心任務；而到2028-2030年，隨著銅電鍍等技術的成熟與降本，產業將逐步邁向全面無銀化時代，技術路線逐步收斂，HJT+銅電鍍、BC+純銅漿成為最優組合，銀漿僅用于少量特殊定制產品，行業徹底擺脫銀價約束。

對于光伏企業而言，這場競賽沒有簡單的對錯，只有適合與時機。在技術快速迭代的光伏行業，今天的選擇可能決定明天的格局。唯一可以確定的是：誰能在“去銀化”的道路上走得更快、更穩，誰就能在下一輪產業洗牌中占據先機。