一年凈利潤暴增30倍，德國整機巨頭Nordex卻打算降價了

近日，德國整機巨頭Nordex（恩德）公布了自身2025年第四季度與全年的業績數據，該公司在2025年全年凈利潤為2.74億歐元（22.3億元人民幣），相比2024年的880萬歐元（7168萬元人民幣）實現了30倍增長。據介紹，該公司能實現大幅度的凈利潤增長，主要是因為利潤率和現金流的提升，并獲得創紀錄的訂單。

有趣的是，Nordex首席執行官近期還對媒體表示，如果德國這個歐洲最大的陸上風電市場招標執行電價進一步下降，該公司將“與關鍵的德國市場客戶就風機降價進行溝通”。

在2025年，Nordex的風機平均銷售價格為91萬歐元/MW（7400元人民幣/kW），要知道該公司目前僅銷售陸上風機，這一價格相比中國整機商風機價格高2倍。但其并非風機價格最高的廠商，也銷售海上風機的丹麥整機商Vestas（維斯塔斯），在2025年的風機平均銷售價格高達106.8萬歐元/MW（8737元人民幣/kW）。

在筆者看來，Nordex主動考慮為客戶降價，底氣恐怕也來自于過去一年其所取得的高額利潤和凈利潤率，并希望能夠繼續保持訂單規模的增長。

據Nordex發布的業績數據，該公司不僅順利達成了2025年全部財務與經營目標，還超額完成此前公布的中期稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）利潤率目標。

Nordex首席執行官何塞?路易斯?布蘭科表示：“過去一年是Nordex的重要里程碑。我們達成并在部分領域超額完成經營與財務目標，同時實現了8%的中期EBITDA利潤率目標。我們以10.2GW新增訂單量創下新高，項目與服務業務均表現穩健。鑒于業務持續改善，以及訂單儲備和服務組合帶來的清晰前景，我們將中期EBITDA利潤率目標上調至10%–12%。”

Nordex預計，該公司2026年銷售額將在82億–90億歐元之間，EBITDA利潤率為8.0%–11.0%，營運資本比率/合并銷售額低于-9%，計劃投資額約2億歐元。