科萊恩連續第三年實現EBITDA利潤率強勁增長

1）2025年第四季度銷售額以當地貨幣1計增長1%至10.28億瑞士法郎，得益于催化劑和護理化學品業務的強勁銷量增長

2）2025年第四季度不計特殊項的EBITDA利潤率增長240個基點至17.1%，催化劑和護理化學品業務盈利能力顯著提升

3）2025全年銷售額為39.15億瑞士法郎，以當地貨幣1計持平，包括1%的業務范圍影響（Lucas Meyer Cosmetics）

4）2025全年不計特殊項的EBITDA利潤率增長180個基點至17.8%，得益于整個組織的績效改進計劃和成本生產率提升

5）績效改進計劃在2025年實現了5,000萬瑞士法郎的節約，有望達成8,000萬瑞士法郎的目標，其余部分預計主要在2026年實現

6）2025全年自由現金流轉換率為42%，增長10個百分點，已達到中期目標水平

7）將向2026年4月1日舉行的年度股東大會提議派發每股0.42瑞士法郎的穩定分紅

8）2026年展望：以當地貨幣計銷售額預計基本持平；不計特殊項的EBITDA利潤率約為18%；中期目標已確認

 

 

“2025年，科萊恩實現了不計特殊項的EBITDA利潤率17.8%，同比大幅增長180個基點。這是科萊恩連續第三年實現EBITDA絕對值和利潤率的增長。我們通過績效改進計劃、有效的價格管理和成本效益優化實現了這一目標。2025年，我們在所有宗旨引領的增長戰略支柱都取得了實質性進展，包括非財務和可持續發展目標。通過強有力地執行商業卓越計劃，我們的客戶凈推薦值（cNPS）增至50，使科萊恩位列同行前四分之一。我們加速推廣數字化服務平臺CLARITY™以優化催化劑管理和性能監測，在38個國家擁有超過800名用戶，幾近翻番。創新銷售額也實現增長，達到18.8%，反映了科萊恩創新管線的實力。我們對安全的關注使DART率（誤工、工作受限或調崗天數率）較2024年顯著下降至0.13，使得科萊恩位列化工行業前四分之一。”科萊恩首席執行官康睿德（Conrad Keijzer）表示，“2026年市場環境仍將充滿挑戰，我們預計銷售額（以當地貨幣計）基本持平，同時抵銷上一年業務組合優化的影響。我們預計不計特殊項的EBITDA利潤率約為18%。”康睿德補充道。

 

 

 

2025年第四季度集團業績

 

專注于可持續發展的特種化學品公司科萊恩近期公布，2025年第四季度銷售額為10.28億瑞士法郎，以當地貨幣¹計較2024年第四季度增長1%。定價持平，銷量增長1%。持續的顯著匯率逆風導致以瑞士法郎計的銷售額同比下降6%。

 

護理化學品業務銷售額以當地貨幣計較2024年第四季度增長1%。與原材料成本掛鉤的按公式計價調整使得定價小幅下降1%。銷量增長2%。采礦解決方案和石油服務增長最為強勁，其次是個人與家居護理。在充滿挑戰的市場環境中，基礎化學品銷售額小幅下降，其次是工業應用。農作物解決方案銷售額低于上一年，當時補充庫存效應導致了強勁的比較基數。催化劑業務銷售額以當地貨幣計增長5%，完全由銷量增長驅動。乙烯以及合成氣與燃料的強勁增長抵銷了特種催化劑和丙烯的下降。吸附劑和添加劑業務銷售額以當地貨幣計下降3%，1%的正向定價未能抵銷4%的銷量下降。

 

集團不計特殊項的EBITDA為1.76億瑞士法郎，同比增長10%，相應利潤率為17.1%，較上一年的14.7%提高了240個基點。這是所有業務持續強有力執行績效改進計劃、有效成本管理、催化劑強勁增長帶來的積極組合效應以及經營杠桿的結果。在原材料價格通縮環境下（-2%）的強有力定價管理對盈利能力做出了積極貢獻，并抵銷了更高的能源成本（+4%）。

 

為實現2024年投資者日宣布的績效改進計劃目標——到2027年節約8,000萬瑞士法郎，相關關鍵措施得到成功實施，并在第四季度貢獻了1,900萬瑞士法郎的節約。該成本節約計劃的執行意味著本季度沒有計入額外的重組費用。

 

集團報告EBITDA增長8%至1.93億瑞士法郎。EBITDA利潤率為18.8%，較2024年第四季度報告的16.4%增長240個基點。業務組合優化措施帶來的一次性收益對報告EBITDA產生了積極貢獻。

 

2025全年集團業績

 

2025全年銷售額為39.15億瑞士法郎，以當地貨幣¹計持平，以瑞士法郎計下降6%。定價持平，銷量下降1%。業務范圍產生1%的積極影響，反映了Lucas Meyer Cosmetics by Clariant 的貢獻。-6%的貨幣影響由美元、印度盧比、巴西雷亞爾、歐元和人民幣的波動導致。

 

護理化學品業務銷售額以當地貨幣計持平。定價穩定，有機銷量下降1%，對Lucas Meyer Cosmetics的收購貢獻了1%的業務范圍增長。農作物解決方案增長最強勁，其次是采礦解決方案和個人與家居護理。工業應用在年內下降最為明顯，因為客戶需求受到包括關稅在內的整體市場不確定性的影響。催化劑業務銷售額以當地貨幣計下降2%，原因是定價穩定和銷量下降。乙烯催化劑以及合成氣與燃料的增長未能完全抵銷丙烯和特種催化劑的下降。吸附劑和添加劑業務銷售額以當地貨幣計持平，定價上漲1%，銷量下降1%。添加劑的銷售增長抵銷了吸附劑的下降。

 

集團不計特殊項的EBITDA較上一年增長5%至6.97億瑞士法郎，相應利潤率增長180個基點至17.8%，得益于所有業務單元和公司職能部門的績效改進計劃和成本生產率。在原材料成本略有通縮（-1%）的情況下，強有力的定價管理支持了利潤率的提升。

 

為實現2024年投資者日宣布的績效改進計劃目標——到2027年節約8,000萬瑞士法郎，相關關鍵措施得到成功實施，并在2025年累計貢獻了5,000萬瑞士法郎的節約。這些措施包括已宣布的人員減少、關閉兩家工廠和兩條生產線，以及與合格替代供應商的結構性變化和最佳實踐合同管理相關的采購節約。由于成本效益計劃的執行和分階段實施，我們在2025年記錄了6,300萬瑞士法郎的重組費用，低于預期的7,500萬瑞士法郎。

 

集團報告EBITDA下降2%至6.43億瑞士法郎。年內計入的6,300萬瑞士法郎重組費用被業務組合優化措施的一次性收益部分抵銷。報告的EBITDA利潤率為16.4%，較2024年增長60個基點。

 

2025全年集團息稅前利潤（EBIT）從上一年的4.40億瑞士法郎降至3.62億瑞士法郎，原因是銷售額下降、6,300萬瑞士法郎的重組費用以及與業務組合優化相關的2,900萬瑞士法郎減值。

 

2025全年，集團錄得凈虧損4,100萬瑞士法郎，而上一年為凈盈利2.80億瑞士法郎。這主要是由于在剝離集團在委內瑞拉的業務后，根據國際財務報告準則進行的2.30億瑞士法郎非現金累計折算調整（CTA）。調整該特殊會計影響后，集團凈盈利為1.89億瑞士法郎。

 

集團經營活動產生的凈現金為4.19億瑞士法郎，與上一年的4.18億瑞士法郎保持穩定。嚴格的資本支出支持了自由現金流增加6,400萬瑞士法郎至2.73億瑞士法郎，而2024年為2.09億瑞士法郎。2025全年42%的自由現金流轉換率較上一年實現的32%有顯著改善，并實現了約40%轉換率的中期目標。

 

集團凈債務從2024年底記錄的14.89億瑞士法郎降至14.13億瑞士法郎，原因是現金生成改善。由此產生的凈債務與不計特殊項的EBITDA比率在2025年底為2.03倍。這較上一年記錄的2.25倍有所改善，表明公司致力于維持其投資評級。

 

基于科萊恩2025年的業績表現，董事會建議在2026年4月1日舉行的年度股東大會（AGM）上向股東派發每股0.42瑞士法郎的常規分紅。該分紅擬通過降低票面價值的方式實現減資。

 

董事會提議重新選舉Ben van Beurden為董事長。根據董事會將規模從11名成員減少到8名成員并加強公司治理的決定， Roberto Gualdoni、Geoffery Merszei、Eveline Saupper、Peter Steiner和Konstantin Winterstein將不會在年度股東大會上尋求連任。董事會提議新選舉Regula Wallimann和Albert Manifold進入科萊恩董事會，而Claudia Suessmuth Dyckerhoff、Susanne Wamsler、Ahmed Mohammed Al Umar、Jens Lohmann和Thilo Mannhardt均尋求連任。《科萊恩2025年度綜合報告》將于2026年2月27日發布。

 

2026年展望

 

2026全年，科萊恩預計宏觀經濟挑戰、不確定性和風險將持續存在。科萊恩預計當地貨幣銷售額將基本持平，這已考慮到上一年業務組合優化帶來的集團層面銷售額減少1%（其中護理化學品減少2%）的不利影響，公司將通過尋求業務增長來彌補這一影響。預計護理化學品業務（剔除業務組合變化影響后的基礎業務）以及吸附劑和添加劑業務將實現小幅增長，而催化劑業務的銷售額預計將與2025年的水平相似。

 

科萊恩預計2026年不計特殊項的EBITDA利潤率約為18%。公司2024年11月投資者日期間宣布的8,000萬瑞士法郎節約的績效改進計劃，預計將在年內實現大部分剩余成本節約，此前2025年已實現5,000萬瑞士法郎的節約。科萊恩還預計在2026年繼續實現約40%的自由現金流轉換率。

 

科萊恩重申其對中期目標的承諾，最遲將于2027年實現：以當地貨幣計銷售額增長4-6%（在2-4%的正常化市場中）；報告EBITDA利潤率19-21%；以及約40%的自由現金流轉換率。

 

 

 

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¹ 所有提及當地貨幣增長、定價、銷量和業務范圍的內容均排除了惡性通貨膨脹國家阿根廷和土耳其的影響。所有提及貨幣的內容都包括惡性通貨膨脹國家阿根廷和土耳其的凈影響。