SpaceX收購復材業務，誰在撐起馬斯克的"星艦之夢"？

 

近日，一則看似不起眼的并購案在航天圈內引發廣泛關注：SpaceX以1500萬美元的“白菜價”，將歐洲氫能裝備巨頭Hexagon Purus旗下的航空航天子公司Masterworks收入囊中。

 

這一交易并非SpaceX跨界涉足氫能領域，而是一次精準的供應鏈卡位，聚焦于Masterworks核心的航天級復合材料高壓氣瓶（COPV）技術與產能。

 

此次收購不僅將重塑SpaceX的供應鏈體系，更折射出復合材料在商業航天產業中的核心地位——作為實現火箭輕量化、可復用、極端環境耐受的關鍵支撐，復合材料正成為商業航天爆發的“核心密碼”。

 

Part 1

SpaceX收購Masterworks，供應鏈垂直整合的關鍵一步

 

這筆交易金額不大，卻意味深長。被收購的Masterworks，是SpaceX長期合作的復合材料高壓氣瓶（COPV）供應商，其研發生產的Type 3/Type 4復合纏繞氣瓶，是火箭增壓、姿態控制等核心系統的關鍵部件，可耐受380bar以上高壓，重量僅為傳統金屬容器的1/3以下，完美契合SpaceX火箭“輕量化、可復用、低成本”的核心需求。對于SpaceX而言，此次收購的影響與意義遠超簡單的產能整合，更是其商業航天戰略落地的關鍵布局。

 

從短期來看，收購將實現COPV供應鏈的自主可控，徹底解決這一關鍵部件的安全隱患與供應風險。在星艦即將進入高頻發射的“周級/月級”時代，任何外部供應商的掉鏈子都是不可接受的。

 

收購后，SpaceX將直接獲得Masterworks的設計團隊、生產產線、核心專利及NASA認證資質，統一COPV的設計、制造與質量標準，從源頭規避失效風險，為獵鷹9號、星艦的高頻次發射與重復使用筑牢安全防線，同時將Masterworks的COPV技術與自身火箭迭代需求深度結合，并破解產能瓶頸。

 

另一方面，通過消除中間商溢價、優化生產工藝，SpaceX有望大幅降低COPV的單位成本。

 

除了當下的增壓需求，Masterworks在航天級液氫/高壓氣體存儲的技術積累，更是為未來火星資源利用和深空探測儲備了核心能力。

 

Part 2

梳理，SpaceX火箭的復合材料應用與供應商圖譜

 

從獵鷹9號到正在研發的星艦，SpaceX的火箭堪稱復合材料的“展示柜”。這些材料分布在火箭的各個關鍵部位，構成了一個全球化采購與深度自研相結合的復雜供應鏈體系。

 

• 碳纖維復合材料：火箭的輕量“骨架”

 

碳纖維復合材料憑借低密度、高比強度、高比模量等優異性能，已成為航天器的主流結構材料。據估算，衛星每減重1kg可間接減少發射系統500kg燃料，并節省約2萬美元的發射成本。對于追求極致成本的SpaceX而言，碳纖維的用量直接關乎商業競爭力。在獵鷹9號火箭上，碳纖維復材被廣泛應用于獵鷹9號的級間段、尾段；星艦的整流罩、艙段、柵格翼等關鍵結構。核心材料為T800/T1100級高端碳纖維環氧樹脂預浸料。

 

日本東麗（Toray）是行業公認的SpaceX長期核心碳纖維供應商，供應T1000級、T800級碳纖維及預浸料，其中T1000級碳纖維主要用于獵鷹9號、星艦的高壓氣瓶（COPV），T800級碳纖維用于整流罩、級間段等結構件，是全球高端航天級碳纖維的標桿企業。

 

美國赫氏（Hexcel）為SpaceX供應高性能碳纖維預浸料、蜂窩芯材，核心應用于獵鷹9號的整流罩、著陸腿，其蜂窩芯材可進一步提升結構強度與輕量化水平，支撐火箭著陸時的沖擊耐受需求。

 

• 陶瓷基與金屬基：耐高溫復合材料

 

火箭發動機工作時，燃燒室溫度可達2000°C以上。普通金屬在此環境下會迅速軟化甚至熔化，必須依賴特種耐高溫材料。這類材料主要包括碳/碳復合材料、碳陶復合材料（PICA-X）、高分子熱防護復合材料等。

 

德國SGL Carbon作為全球SiC纖維龍頭企業，為SpaceX供應碳化硅纖維及陶瓷基復合材料（CMC），主要用于猛禽發動機的熱端部件，可耐受1600℃-2200℃的高溫，同時實現60%的減重，支撐發動機的高性能與可復用需求。

 

中國的再升科技自2020年起持續向SpaceX供應高硅氧纖維復合材料，耐溫可達1200°C以上，同時具備輕量化優勢，是國內少數掌握高硅氧纖維連續化生產技術的企業。

 

另據媒體報道，賽伍技術已為SpaceX衛星端（Starlink）提供封裝材料，核心產品為高分子熱防護復合材料、PI基復合膜，主要用于星鏈衛星的太陽翼和機身封裝，可實現15%的減重，同時提升部件的耐輻射、耐高低溫性能。斯瑞新材披露已進入SpaceX供應鏈，處于批量驗證與穩定供貨階段，供應納米晶銅合金復合材料。

 

值得注意的是，星艦的熱防護系統采用“三層鎧甲”設計，其中六邊形陶瓷隔熱瓦采用基于TUFROC的復合材料（陶瓷纖維與二氧化硅燒結體），可將外部高溫隔絕，使內部不銹鋼箭體溫度保持在300℃以下，而瓦縫填充的柔性耐熱高分子材料，則避免了高溫等離子體滲透，這些材料的規模化生產的工藝優化，大幅提升了星艦的可復用性與經濟性。

 

除了上述非金屬復合材料，金屬基復合材料憑借優異的耐高溫、高強度性能，成為SpaceX火箭核心承力部件與發動機熱端部件的重要補充。

 

中國派克新材已通過NASA材料與工藝認證，公司公告及行業披露顯示，其為SpaceX供應精密鍛件及復合材料配套結構件，直接用于承擔星鏈發射任務的運載火箭，同時還為藍色起源、Rocket Lab等國際商業航天公司供貨，是中國少數具備國際航天級鍛件與復材配套能力的企業。

 

此外，中國西部材料的控股子公司西諾稀貴，是SpaceX火箭發動機用特種鈮合金在國內的唯一供應商，產品已通過SpaceX+NASA雙認證并進入長期穩定供貨階段。

 

Part 3

萬億商業航天爆發：復合材料的黃金發展機遇

 

當前，商業航天正從技術驗證向規模化部署邁進。據中泰證券測算，2026-2030年，國內商業航天用碳纖維市場空間有望從4億元提升至66.9億元，年復合增長率高達103%。而在更廣闊的航空航天復合材料市場，全球規模預計到2029年將達到4285億元。低軌衛星星座、商業發射、太空旅游、深空探測等場景的規模化落地，正驅動商業航天進入爆發式增長階段。

 

機遇一：衛星互聯網星座的“量價齊升”

 

低軌衛星“先占先得”的國際規則，使得頻軌資源成為稀缺戰略資產。我國已申報超20萬顆衛星的巨量星座計劃。隨著衛星功能增強，單星質量快速提升（如星鏈從V2 Mini到V3版本，質量從575公斤提升至1900公斤），直接帶動碳纖維用量增長。同時，為滿足大型柔性太陽翼的剛度要求和高精度天線的形面穩定性，材料體系正從M40J級向更高性能的M55J級演進，后者單價更高，推動單星碳纖維價值量持續上行。

 

機遇二：可重復使用火箭的“減重剛需”

 

火箭的可重復使用，意味著每一克重量都會累積成發射成本。碳纖維復材的應用正從整流罩、發動機殼體等關鍵部件，向全箭體探索。此外，增材制造（3D打印）技術與新材料的結合，正在突破發動機產能瓶頸。深藍航天等國內企業已采用3D打印技術制造發動機部件，大幅減少零件數量，縮短迭代周期。

 

機遇三：國產替代的“黃金窗口”

 

過去，高端航天碳纖維被東麗、赫克塞爾壟斷；如今，以光威復材、中簡科技、西部材料為代表的中國企業，已手握NASA通行證，切入全球頂級供應鏈。在鈮合金、鈦合金、高硅氧纖維等細分領域，中國企業甚至擁有“獨家”地位。這為國內材料企業打開了歷史性的替代窗口。航天材料的認證周期長、技術門檻高，一旦通過驗證，供應商將享有長期稀缺性溢價。

 

機遇四：低空經濟與航天的“技術同源”

 

碳纖維復合材料同樣是eVTOL（電動垂直起降飛行器）等低空經濟載具的主要材料。據預測，eVTOL行業對全球復合材料的需求將從2024年的約500噸激增至2030年的11750噸，增長超22倍。航空航天與低空經濟在材料技術上的“同源性”，意味著在航天領域驗證成功的材料企業，可以平滑地向更廣闊的低空市場延伸，打開第二增長曲線。

 

結語

SpaceX收購Masterworks，本質上是商業航天企業對核心復材供應鏈的戰略掌控，更是復合材料與商業航天深度融合的必然結果。

 

隨著萬億商業航天市場的爆發，復合材料正迎來前所未有的發展機遇——高性能產品需求擴大、規模化生產提速、國產化進程加快、應用邊界拓展，這些機遇不僅將推動復材產業自身的技術升級與產業升級，更將為商業航天的低成本、規模化、深空化發展注入強勁動力，而復合材料與商業航天的深度融合，也將開啟人類探索太空的全新篇章。