亞太涂料市場回顧

亞太涂料市場目前仍是全球最大的涂料市場，但也已發生顯著變化；尤其是在后疫情時代，中國房地產市場及其連帶的中國裝飾涂料市場出現下滑。美國的關稅政策也帶來了不確定性并對市場產生影響。從積極方面看，該地區部分經濟體的增長速度高于全球平均水平。南亞、中亞和東南亞的經濟持續增長。此外，其中一些市場的高端細分領域也呈現出增長態勢。

亞太市場

Orr & Boss咨詢公司估算，2024年亞太涂料市場總規模為280億升，價值880億美元。下圖餅狀圖顯示了該市場按次區域劃分的份額。盡管面臨挑戰，中國涂料市場仍然是亞洲乃至全球最大的市場。印度已超越日本，成為亞洲第二大涂料市場。

當前的市場增長率遠低于新冠疫情前的水平。但仍有一些地區提供了高于平均水平的增長機會。預計該地區今年的銷量將持平，明年將略有改善。

中國市場回顧

中國房地產市場的持續下滑繼續導致涂料（尤其是裝飾涂料）的銷售量下降。自2021年以來，專業裝飾涂料市場已大幅萎縮。2025年中國房地產市場的下滑趨勢仍在繼續，且未見反彈跡象。

我們預計，與住宅新建相關的涂料市場部分將在未來幾年持續低迷，直到21世紀30年代才有望復蘇。下圖顯示了房地產投資的趨勢線。該趨勢線持續下降，未見好轉跡象。中國裝飾涂料公司中，那些能夠專注于翻新涂料市場的企業最為成功。

中國國內的制造業也未能實現增長。年初時市場預期制造業將略有增長。但隨著今年時間推移，中國的制造業市場一直持平或下滑。今年大部分月份的采購經理人指數（PMI）低于50便證明了這一點。

中國的汽車行業，尤其是其中的電動汽車部分，持續增長。預計今年的增速將不及往年，但應能保持在1-2%的范圍內。此外，防護和船舶涂料預計也將實現1-2%的增長。大多數其他細分市場的銷量均呈現下降趨勢。如上所述，任何與住宅新建相關的領域均已下滑，并預計在未來幾年保持持平或繼續下降。

印度市場

與中國形成對比的是，印度涂料市場持續增長。盡管增長率不及往年，但其仍在增長，且增速高于全球平均水平。盡管印度人口現已超過中國，但其涂料市場規模遠小于中國市場。據估計，印度涂料市場總規模為61億升，價值110億美元，不到中國市場規模的1/4。這也是我們對印度涂料市場保持非常樂觀的原因之一：其增長空間巨大。印度經濟持續增長，人口不斷增加，城市化率高，這些因素共同推動了市場的高速增長。由于所有這些因素，預計今年印度涂料市場銷量增長率接近5%，明年將增長6%。預計未來幾年建筑、施工和基礎設施支出都將增加。下圖顯示了印度的工業生產情況，表明了市場的持續增長，這應有利于工業涂料市場。

影響印度涂料市場的一個問題是，有兩家新公司進入了市場，即JSW和Grasim。兩家公司都在擴大市場影響力并試圖增加市場份額，這對市場上的現有參與者造成了沖擊。

另一個影響市場的問題是需求層級下移：曾經購買高端產品的客戶轉向購買中端產品，曾經購買中端產品的客戶轉向購買經濟型產品，而一些曾經購買經濟型產品的客戶則退出了市場。最近，我們注意到一個趨勢：高端產品能夠維持其市場地位，低端產品實現增長，而中端產品則略有下滑。這一趨勢在南亞和東南亞國家也同樣存在。

日本市場

日本涂料市場是亞洲第三大市場，僅次于中國和印度。由于日本經濟持續低迷且人口開始下降，多年來該市場銷量一直停滯不前甚至下滑。盡管如此，它仍是一個龐大的市場，并且存在盈利豐厚的細分領域。此外，日本有許多業務遍及全球的大型工業企業。能夠為這些公司在日本本土生產和銷售涂料，可以補充其全球銷售和營銷策略。

我們預計2025年日本涂料市場將持平或下降約2%。上半年，日本工業產值增長約1%，而新建建筑開工量（包括住宅和商業）下降了5%。因此2025年日本裝飾涂料市場將下降2-4%，而工業涂料市場則將持平或可能略有增長。

韓國市場

與日本類似，韓國涂料市場也已成熟。同樣，與日本類似，韓國也有許多業務遍及全球的跨國公司在運營。盡管與日本市場有一些相似之處，但也存在差異。與日本不同的是，韓國涂料細分市場的銷量實現了小幅增長。工業產值一直在增長。今年韓國工業產值增長了近2%。但考慮到整體經濟環境（包括全球增長緩慢以及美國關稅政策的持續不確定性），我們認為今年韓國涂料市場將持平或下滑。裝飾涂料很可能下降，而工業涂料則將持平或略有增長。

東南亞市場

從長遠來看，我們相信東南亞涂料市場提供了良好的機遇。該地區各國經濟都在增長，人口年輕且不斷增長，城市化率很高。該地區國家包括印度尼西亞、馬來西亞、越南、菲律賓、新加坡、泰國、緬甸、柬埔寨和老撾。印度尼西亞、泰國、馬來西亞和越南是該地區最大的國家。

該市場的增長速度并未達到此前的預期。全球經濟的通脹導致需求出現顯著層級下移：曾經購買高端產品的客戶轉向購買中端產品，曾經購買中端產品的客戶轉向購買經濟型產品，而一些曾經購買經濟型產品的客戶則退出了市場。

最近，我們注意到一個趨勢：高端產品能夠維持其市場地位，低端產品有所增長，而中端產品則略有下滑。該市場與印度市場具有一些相同特征。

中亞市場

中亞包括哈薩克斯坦、塔吉克斯坦、土庫曼斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦、蒙古、亞美尼亞、阿塞拜疆和格魯吉亞等國。亞美尼亞、阿塞拜疆和格魯吉亞通常不被視為中亞國家，但為了在我們的視野中涵蓋所有國家，我們將它們歸入中亞地區。

中亞是亞洲次區域中最小的市場，約占（亞太市場的）2%。但它是一個增長中的市場。我們認為，這些國家的涂料市場2025年將增長3-4%，2026年將增長4-5%。該地區最大和最重要的國家是哈薩克斯坦（占該市場的38%）、烏茲別克斯坦（占19%）和土庫曼斯坦（占10%）。這三個國家占中亞市場的67%。

與其他地區一樣，裝飾涂料市場占該市場價值的50%以上。防護涂料也是市場的重要組成部分，因為這些國家中有些是石油生產國并擁有礦藏。

結論

亞太涂料市場仍是全球最大的區域涂料市場。與其他地區一樣，其增長速度不及新冠疫情前水平。原因多種多樣，包括中國房地產市場的下滑、美國關稅政策帶來的不確定性，以及影響涂料市場的通脹飆升所帶來的后續影響。

盡管整個地區的增長速度不及以往，但我們仍然相信其中一些國家提供了良好的機遇。印度、東南亞和中亞是增長型市場，由于其不斷增長的經濟、人口和城市化進程，它們擁有巨大的增長空間。此外，我們注意到，在一些市場中，隨著低端產品部分增長、中端產品部分緩慢下滑，高端產品部分保持了其市場地位。因此，專注于高端細分領域的涂料公司確實有機會在這些市場發展壯大。這在印度、南亞、東南亞和中亞地區尤其如此。

作者：Douglas Bohn
      Orr & Boss 咨詢公司

來源：榮格-《涂料與油墨—中國版》

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